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Pilnys Asia Insights Investieren im asiatischen Jahrhundert

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Asien als Treiber globaler Megatrends

Der Megatrend „Wiederaufstieg Asiens“ ist dabei untrennbar verknüpft mit anderen Megatrends wie der Urbanisierung, der wachsende Mittelschichten, der technologischen Disruption und der Globalisierung. Asien ist nicht länger nur Schauplatz letzterer, sondern kann auch als ihr Schöpfer gezählt werden. Denn der Kontinent ist nicht nur als Produktionsstandort und Absatzmarkt wichtig, sondern auch globaler Technologieführer, der technische Standards, neue Geschäftsmodelle sowie neue politische und wirtschaftliche Strukturen für den Rest der Welt entwickelt.

Auch die globalen Innovations-, Investitions- und Finanzströme kehren sich um: Vom Fernen Osten in den Fernen Westen…. Beschleunigt durch die Wiederherstellung verschiedenster Seidenstraßen – die auf dem Land, zur See, die digitale, die grüne, die blaue und die polare – wächst nicht nur Eurasien, sondern die ganze Welt noch mehr zusammen – nur diesmal andersherum.

Unterrepräsentiert und unterbewertet

Der Megamarkt Asien ist damit weltweit eine der vielversprechendsten Investmentregionen. Für Privatanleger, die sich Sorgen um ihre Altersversorgung machen, ist es unabdingbar sich mit Asien zu beschäftigen – ebenso wie für institutionelle Anleger auf der Suche nach Rendite und Wachstum. Erstaunlicherweise spiegelt sich diese Tatsache weder in den Bewertungen noch dem Depotanteil Asiens wider. Chinesische Aktien aus dem China Securities Index 300 (CSI 300), der die Kursentwicklung an den beiden größten Börsen Festland-Chinas, Schanghai und Shenzhen, abbildet, waren mit einem durchschnittlichen Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von 14,5 im Zeitraum von 2012 bis 2020 deutlich günstiger als Titel aus dem S&P 500, der die größten börsennotierten US-amerikanischen Unternehmen umfasst und bei durchschnittlich 32 lag. In den Depots sind asiatische Aktien allerdings deutlich unterrepräsentiert, obwohl ein Asienanteil von 30 Prozent inklusive 15 Prozent chinesischer Aktien durchaus angemessen erscheint.

Bei der Bewertung von Emerging-Markets-Aktien gilt es, langfristige Zyklen und Wellen im Auge zu behalten. Oft wird versucht Asien durch „Emerging Markets ETFs“ oder „indirekt“ etwa mit europäischen Konsumtiteln wie LVMH abzubilden. Dies wird der Bedeutung und Vielfalt dieser Region jedoch nicht gerecht, zumal diese in den kommenden Jahren noch einmal exponentiell steigen wird. Pure Play, also eine reine Emerging Markets Strategie, ist deshalb Trumpf.

Vielfältiger Gamechanger

Denn: Asien ist mehr als nur ein oder mehrere Länder, vielmehr handelt es sich um ein vernetztes dynamisches Ganzes, das sich in drei große Teile untergliedern lässt. Einer der dynamischsten ist Ostasien, wo mit dem zweimaligen Aufstieg Japans – 1880 und 1970 – der Wiederaufstieg Asiens begonnen hat. Japan gelang es damals innerhalb kürzester Zeit in den bis dahin exklusiven Club der westlichen Industriemächte aufzusteigen. Später wurden die wesentlichen Prinzipien von Südkorea und China erneut mit großem Erfolg angewendet. Ostasien ist der entwickelteste Teil von Asien und verfügt mit China, Japan und Korea über wirtschaftliche „Power-Häuser“. Südasien wird von Indien dominiert – ähnlich alt und ähnlich groß wie China jedoch anders, geradezu komplementär strukturiert.

Ein weiterer Indikator für die zunehmende Bedeutung Asiens als Gamechanger in der Weltwirtschaft ist der Abschluss der Verhandlungen zum Regional Comprehensive Economic Partnership Agreement (RCEP) am 15.November 2020 – ein Zusammenschluss der zehn Mitglieder des südostasiatischen Staatenverbands ASEAN mit den riesigen Märkten von China, Südkorea und Japan sowie Neuseeland und Australien.

Auf die RCEP-Region entfällt ein Viertel des internationalen Handels mit Waren und Dienstleistungen, ein Drittel des weltweiten BIP und fast der gleiche Anteil an der Weltbevölkerung. Sobald das RCEP-Abkommen mit der Ratifizierung einer ausreichenden Zahl von Mitgliedsländern abgeschlossen ist, wird es das größte Freihandelsabkommen der Welt sein.

Mehr Wissen für bessere Investments

Asien wächst arbeitsteilig zu einem riesigen Binnenmarkt zusammen. Damit wächst sowohl die Gefahr einer Abkoppelung vom Rest der Welt als auch Ansprüche und Selbstbewusstsein: Es wird nicht länger akzeptiert, dass „der Schwanz mit dem Hund wedelt“.

Egal ob durch Investitionen in Aktien, Anleihen oder direkte Investitionen in Unternehmen, Rohstoffe und Immobilien – es führt kein Weg an Asien vorbei. Die wichtigsten Mächte, Märkte und Mentalitäten, sprich Menschen, sollten deshalb jedem genau wie die kulturellen und historischen Prägungen geläufig sein. Nur so ist man in der Lage intelligente, langfristige und nachhaltige Investmententscheidungen in dieser riesigen Region zu treffen.

Im Rahmen unserer Serie „Pilnys Asia Insights“ findet ihr deshalb in den kommenden Monaten Beiträge zu Investmentchancen, Megatrends, quantitativen Eckdaten sowie politischen, kulturellen und strukturellen Besonderheiten der wichtigsten Anlagemärkte Asiens.

>> zur Liste aller Aktienfonds und ETFs der Kategorie Asien / Pazifik

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