Bellevue-Fondsmanager Lucio Soso über aktuelle Krisenszenarien „Die wirklichen Gefahren lauern in China“

Sprechen wir kurz über Ihr Aktienportfolio. Wie gehen Sie hier vor?

Soso: Wir setzen weniger auf Einzeltitel sondern vielmehr auf Indizes zwecks Diversifikation. Wir investieren 90 Prozent des Aktienportfolios in liquide Aktien-Indizes.

Welche Branchen bevorzugen Sie?

Soso: Wir fokussieren uns auf Healthcare, Biotech, Rohstoffe und Banken.

Sie wählen die Anlagen für den BB Global Macro anhand bestimmter Investment-Szenarien aus. Wie funktioniert das?

Soso: Monatlich analysieren wir etwa 100 Indikatoren. Dann entwerfen wir drei Szenarien. Vor einigen Jahren haben wir es dabei nicht belassen, sondern noch viel mehr Szenarien aufgebaut. Dabei verliert man leicht den Überblick. Letztlich geht es ja nicht darum, die Zukunft vorherzusagen, sondern Marktmechanismen zu verstehen. Also haben wir die Zahl der Szenarien reduziert. Wir suchen nach Investment-Ideen, die uns in möglichst vielen Marktsituationen helfen und die Verluste im Krisenfall begrenzen.

Wie schnell ändern sich die Szenarien?

Soso: Nicht besonders häufig. Jedem Szenario wird eine Wahrscheinlichkeit zugewiesen. Diese Wahrscheinlichkeit ändert sich ungefähr einmal pro Monat. Die Szenarien ändern sich im Schnitt einmal pro Jahr. Zwei unserer aktuellen Szenarien haben wir schon seit mehr als 12 Monaten.