Interview mit Prof. Dr. Stefan Duchateau, Berater des PTAM Global Allocation UI-Fonds „In der Eurozone finden sich aktuell Chancen“
Welche Aktien erscheinen aktuell vielversprechend?
Duchateau: In Europa legen wir unseren Fokus auf deutsche Aktien, hier vor allem große Konzerne sowie Small-Caps. Unternehmen wie KPS, Amadeus Fire, SAP, Bertrant, Bechtle, Norma Group, MPH Mittelständische Pharma Holding und Dürr ziehen unsere Aufmerksamkeit auf sich.
In den USA sind wir auf Industrieunternehmen fokussiert: Neben Illinois Tool Works, Graco, USG, Fastenal, Colfax, Keysight Technologies und IPG Photonics kaufen wir die klassischen großen Namen ins Depot.
Bei Finanzwerten hingegen steht die Ampel unseres Modells auf Rot.
1.200% Rendite in 20 Jahren?
Aktien sollen im Depot für die gewünschte Rendite sorgen, sind jedoch schwankungsanfällig. Die Erträge von Anleihen wiederum tendieren wegen der lockeren Geldpolitik der Notenbanken gegen null. Welche Möglichkeiten nutzen Sie, um die Rendite weiter ins Plus zu drehen?
Duchateau: Unsere Asset Allocation sieht einen hohen Aktienanteil vor, derzeit liegt er bei rund 60 Prozent. Längerfristig könnten wir diesen Anteil sogar noch erhöhen. Natürlich ist uns das Risiko der Marktvolatilität im kurzfristigen Zeitfenster bewusst. Aber das ist der Preis, den ein geduldiger Investor für die eindrucksvollen Gewinne mit einem breit diversifizierten Depot auf längere Sicht gerne zahlt.
Auf der Anleihenseite investieren wir in spanische, italienische und irische Staatsanleihen – allerdings mit einer geringeren Duration. Für einen leicht exotischen Beiklang sorgen polnische und indische Staatsanleihen. Kleine Positionen, die in unserm Portfolio dennoch Akzente setzen.
Stefan Duchateau hat mehr als 25 Jahre Erfahrung im Portfolio-Management. Er lehrt als Professor an den belgischen Universitäten Brüssel, Leuven und Hasselt in den Fachbereichen Risiko-Management, Financial Engineering und Portfolio Management und ist einer der bekanntesten Kapitalmarktstrategen in den Benelux-Ländern. Als Berater des Mischfonds Global Allocation UI der Vermögensverwaltung PTAM in Metzingen erstellt er eigene makroökonomische Analysen, Asset-Allocation-Modelle, Risikomanagement-Tools und spezielle Auswahlverfahren für geeignete Anlageklassen. Besondere Aufmerksamkeit widmet er einem Sicherungssystem für erzielte Renditen (Profit-Lock-in). Seine Aktienquote beträgt rund 60 Prozent, die Cashquote liegt bei elf Prozent. Die übrigen Geldmittel sind vor allem in kurzlaufende Staatsanleihen investiert.
