Interview mit Tatjana Puhan, Swiss Life AM „Gute Vermögensverwalter wirtschaften aktiv am Portfolio“

Worauf sollten private Anleger bei der Auswahl von Multi-Asset-Produkten achten?

Puhan: Hier gibt es einige Grundparameter zu beachten. Private Anleger können sich nicht mit der Anlagepolitik und -philosophie im Detail auseinandersetzen, weil ihnen zum einen häufig die Informationsmöglichkeiten und zum anderen auch das Wissen und die Zeit dazu fehlen. Somit müssen sie sich auf gewisse Heuristiken abstützen, welche ihnen die Entscheidung erleichtern können.

• Zunächst ist der Leistungsausweis des Fonds wichtig, unter wessen Betrachtung man sich grundsätzlich folgende Fragen stellen sollte:
• Wie passt das Risiko-Rendite-Profil des Fonds über die Zeit zu meinen Präferenzen?
  Welche Risiko- bzw. Verlusttoleranz habe ich?

Ein defensiver Anleger sollte sich ausserdem insbesondere die Frage stellen, wie sich der Fonds in schwierigen Marktphasen verhalten hat, absolut und auch relativ zu anderen Fonds, die man in seine nähere Auswahl mit einbezieht.

Ein offensiver Anleger hat in der Regel einen stärkeren Fokus auf die Partizipation an Bullenmärkten. Dennoch sollte ihm auch bewusst sein, dass eine extrem hohe Rendite in solchen Marktphasen häufig durch ein entsprechendes Risiko erkauft wird. Dieses Risiko wird systematisch eingegangen und kann möglicherweise zu einem substantiellen Problem für das Portfolio werden, wenn das Risikomanagement des Vermögensverwalters nicht effektiv genug ist.

Ausserdem können die Größe eines Fonds und die Länge des Leistungsausweises auch einen Hinweis darauf geben, wie beständig sich diese Anlage entwickeln wird. Der gesamte Leistungsausweis und die Philosophie des Vermögensverwalters des Fonds können ebenfalls wichtige Indikatoren für die Qualität des Managements und die Übereinstimmung mit den eigenen Anlagebedürfnissen sein. Handelt es sich um ein Unternehmen mit einer ansehnlichen Historie erfolgreicher Anlageprodukte, insbesondere im Multi-Asset Bereich, aber auch Anlageprodukte mit Fokus auf einzelnen im Portfolio vertretenden Vermögensklassen? Gibt es möglicherweise eigene Investments des Hauses in die Produkte? Wie gross ist der Vermögensverwalter?