Jörg Wiechmann über die Aktienauswahl im IAC-Aktien Global „Zu unseren Dauerläufern zählen Nestlé, Unilever und Coca-Cola“
Mit BMW und Daimler haben Sie auch zwei ausgesprochene Zykliker eingesammelt. Sehen Sie die gesamte Autobranche nicht auf dem absteigenden Ast, weil zukünftig alle elektrisch fahren?
Wiechmann: Das sagen viele, aber warten wir doch erst einmal ab, mit welcher Dynamik die Elektromobilität um sich greift. Nach unserer Einschätzung ist der Umbruch in den Kursen nun enthalten. Daimler haben wir kürzlich zugekauft, BMW halten wir schon länger. Beide Unternehmen besitzen starke Marken und bringen genügend Innovationskraft mit, um die Herausforderung Elektromobilität zu meistern.
Ihr Fondsportfolio enthält zahlreiche US-Aktien, auch Technologietitel sind dabei. Sehen Sie deren Performance durch den neuen US-Präsidenten Donald Trump in Gefahr?
Wiechmann: Eher nicht, denn politische Börsen haben bekanntlich kurze Beine. Aktuell zählt unser Fonds ja zu den Gewinnern. Die Wall Street legte nach Trumps Wahl zu, hinzu kam die Dollar-Aufwertung. Wie angekündigt, wird Trump nun wohl ein großes Infrastrukturprogramm auflegen. Möglicherweise holt er auch einen Teil der Milliarden US-Dollar ins Land zurück, die amerikanische Technologiekonzerne zurzeit noch weitgehend unversteuert im Ausland lagern. Und dieses repatriierte Geld könnte zum Beispiel in Aktienrückkäufe fließen.
Besteht aber jetzt nicht die Gefahr, dass steigende Zinsen den Aufschwung abwürgen könnten?
Wiechmann: Für die Weltkonjunktur insgesamt sehe ich geringe Risiken, zumal die Schwellenländer seit einigen Monaten Boden gutmachen. Da die Zinsdynamik von den USA ausgeht, könnte der Dollar weiter erstarken. Möglicherweise leiden darunter die Erträge amerikanischer Exportunternehmen. Auf der anderen Seite dämpft die globale Präsenz der meisten US-Konzerne diesen Effekt. Und es gibt auch Gewinner: Der starke Dollar spielt den europäischen Unternehmen in die Hände. Wir könnten uns deswegen vorstellen, demnächst in Europa zuzukaufen und die bereits bestehende Untergewichtung in US-Titeln weiter zu erhöhen. Dies alles erfolgt aber mit ruhiger Hand. An der Ausrichtung des Portfolios auf globale Qualitätsaktien aus der ersten Reihe werden wir unbedingt festhalten.
Jörg Wiechmann (44) ist Vorstandschef der TOP Vermögensverwaltung in Itzehoe. Er studierte nach der Ausbildung zum Versicherungskaufmann einige Semester Volkswirtschaftslehre und ließ sich im Privatstudium zum geprüften Anlage- und Vermögensberater ausbilden. Wiechmann gehört der TOP Vermögensverwaltung seit ihrer Gründung 1993 an.
