Lukrative Investitionen in China Aussichtsreiche Wachstumschancen asiatischer Finanzwerte
Positiver Ausblick für Asien
Der Ausblick für asiatische Aktien gilt als vielversprechend. Insbesondere im Norden Asiens habe sich die Situation rund um Covid-19 deutlich verbessert. Dass der Asia Growth Fund stärker in den nördlichen Märkten wie China, Taiwan, Hong Kong und Korea aktiv ist, liegt jedoch nicht etwa an einer Top-down-Sicht der Pandemiesituation, sondern an der auf Bottom-Up-Research beruhenden Aktienselektion der jeweiligen Unternehmen.
Während in den nördlichen Ländern Asiens mehr „Qualitäts-Wachstums-Aktien“ zu finden sind, gibt es im südlichen beziehungsweise dem südöstlichen Teil Asiens weniger Unternehmen, die für einen wachstumsorientierten Fonds von Interesse sind. So setzt der Asia Growth Fund auf Branchen der Informationstechnologie, Kommunikation und Nicht-Basiskonsumgüter und weniger auf „old Economy“ wie Energie, Rohstoffe oder Versorger.
Die Volatilität der vergangenen Wochen haben wir genutzt um Positionen in Software-Unternehmen chinesischer A-Aktien sowie aus dem Segment des Online-Gamings in China und Südostasien weiter auszubauen. Ebenfalls interessant sind zyklische Konsumgüter, die von der konsumfreudigen Mittelschicht in der Region profitieren. Mit wachsendem Wohlstand zeigt sich ein Trend zur Premiumisierung mit Verlagerung auf qualitativ hochwertigere Markenprodukte und Dienstleistungen, erklärt Joanna Kwok.
Insgesamt sei das Portfolio trotz der Volatilität im Jahr 2020 weitgehend unverändert geblieben. Die langfristigen strukturellen Trends, die in Asien zu beobachten sind, haben sich durch Covid-19 nicht geändert. Einige wurden vielmehr durch das Virus beschleunigt, und wir sehen weiterhin enormes Potenzial in den Technologie-, Gesundheits- und Finanzunternehmen, in die wir investieren.
Auch wenn sich die Märkte in Asien seit dem pandemiebedingten Einbruch im März inzwischen deutlich erholt haben, lohnt sich noch immer ein Einstieg und auf das Wachstumspotenzial der Region zu setzen, denn die Bewertungen sind weiterhin günstig, so Kwok.
Aktives Management und lokale Expertise zahlen sich aus
Anleger sollten in Aktien investieren, die von den langfristigen strukturellen Trends der Region profitieren und weniger davon abhängig sind, wie die gesamtwirtschaftlichen Wachstumszahlen ausfallen. Dafür ist es unerlässlich, die lokalen Marktgegebenheiten sehr gut zu kennen. Denn die Unternehmensführung und -kontrolle sowie Transparenz sind in vielen Unternehmen vor Ort noch nicht so etabliert wie in entwickelten Märkten.
Das gilt insbesondere für den interessanten Bereich der kleineren, lokal agierenden Unternehmen. Um gerade diese verborgenen Juwelen zu identifizieren, gibt es bei J.P. Morgan Asset Management neben den Fondsmanagern mehr als 40 Research Analysten vor Ort.
Das Ergebnis dieser gebündelten Expertise kann sich sehen lassen. Der Asia Growth Fund erzielte in den vergangenen drei Jahren in der Anteilklasse A (acc) US-Dollar per Ende August kumuliert ein Plus von 39,5 Prozent – das ist mehr als doppelt so viel wie der Referenzindex MSCI All Country Asia ex Japan. Auch in diesem herausfordernden Jahr liegt der Asia Growth Fund mit 15,1 Prozent vor dem Referenzindex mit 7,0 Prozent.
