Klassische Mischfonds gegen Multi Asset FondsMorningstar kürt die beste Mischfonds-Kategorie

Sind Multi Asset Fonds traditionellen Mischfonds überlegen? Das Analysehaus Morningstar hat verglichen, inwieweit Misch- und Multi Asset Fonds an Wohl und Wehe des Markts hängen. Dabei haben sie eine Mischfonds-Kategorie herausgefiltert, die ihren eher marktunabhängigen Multi Asset Vettern durchaus ähnlich ist.

21.12.2015 - 15:00 Uhr21.12.15 15:00
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Haben mehr als nur die klassische Mischung im Portfolio: Multi Asset Fonds
Haben mehr als nur die klassische Mischung im Portfolio: Multi Asset Fonds© Pixabay

Multi Asset Fonds sind en vogue. Die alternativen Fondsprodukte weisen eine größere Portfolio-Bandbreite als klassische Mischfonds auf, indem sie neben Aktien und Renten auch in Derivate investieren und so Risiken zu minimieren versprechen. Gegen diesen Ansatz schnitten klassische Mischfonds schlecht ab, hagelte es kürzlich Kritik aus den Fondshäusern Sauren und Loys.

Aber ist die Schelte berechtigt? Das Analysehaus Morningstar hat jetzt Mischfonds von defensiv bis offensiv unter die Lupe genommen und sie mit Multi Asset Fonds verglichen. Schneiden Mischfonds im Risiko-Rendite-Verhältnis wirklich so viel schlechter ab?

Für das durchschnittliche Multi Asset Portfolio haben die Analysten Fonds aus den Morningstar-Kategorien ALT Multistrategy Dachfonds und ALT Mulstistrategy zu einem Multi Strategy Portfolio zusammengefasst.

Morningstar verglich: Wie stark hingen die verschiedenen Fonds an den Bewegungen der Aktien- und der Rentenmärkte, wie stark hatten sie an deren Gewinnen und Verlusten teil? Als Referenzindex für den Aktienbereich diente der MSCI World NR USD.

Die X-Achse zeigt die Bewegungen nach oben, die y-Achse die Bewegungen nach unten an, die die Fonds zusammen mit dem Aktienindex machen.

Das Ergebnis: Multi Asset Fonds und defensiv ausgerichtete Mischfonds, also solche mit einem hohen Rentenanteil, kommen sich im Ergebnis nahe: Bei einem Indexanstieg um 100 Einheiten nimmt der durchschnittliche Multi Asset Fonds 16,56 Einheiten mit (dunkelblauer Punkt), nach unten sind 18,58. Die geringe Partizipationsrate ist allerdings bei defensiven Mischfonds ähnliche niedrig (grüner Punkt).