Long-short In fallenden Märkten Erträge erzielen
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Seine Short-Strategie bringt Clunie vereinfachend so auf den Punkt: „Man muss sehr genau beobachten, wie sich andere Marktteilnehmer verhalten. Wenn sie ihre Aktivitäten steigern, ist das ein gutes Signal für den Aufbau einer eigenen Short-Position in einem bestimmten Titel.“ Und der Experte ergänzt: „Wenn man ein überbewertetes Asset gefunden hat, lohnt es sich, noch ein bisschen abzuwarten, bis ein klarer Katalysator auftaucht, der den Kurs nach unten drückt.“
Zu solchen Katalysatoren zählen für den Jupiter-Mann zum Beispiel eine Gewinnwarnung eines Konkurrenten, Verkaufstransaktionen der Vorstände oder auch Probleme mit der Produktpalette.
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Vor allem Geduld ist für Clunie der Schlüssel, um beim „Short-Selling“ erfolgreich zu sein. Außerdem sei auch nichts dabei, mal Fehler einzugestehen und Verluste zu realisieren. Allem voran steht immer ein anfängliches Screening anhand quantitativer Faktoren, gefolgt von Fundamentalanalysen, mit denen er herausfindet, ob ein Titel unter- oder überbewertet ist.
Eine Aktie, die nach Ansicht des Experten aktuell überbewertet ist und sich für den Aufbau einer Short-Position lohnen sollte, ist die des US-amerikanischen Video-Streaming-Anbieters Netflix.
Die Bewertung des Unternehmens, das seinen Kundenstamm in den vergangenen Jahren mit einem günstigen und werbefreien Angebot an Filmen und Serien schnell ausgebaut hat, ist mit der wachsenden Popularität rasant gestiegen. Parallel hat aber die Profitabilität nicht im gleichen Maße zugenommen. Außerdem sitzen dem Unternehmen große Konkurrenten im Nacken, wie zum Beispiel Amazon, die ihr Video-on-Demand-Angebot ebenfalls stark ausbauen. Insofern könnten immer mehr Anleger ihre Annahmen hinsichtlich der weiteren Zukunftsfähigkeit des Unternehmens hinterfragen und mit einer Verkaufswelle deutliche Kursverluste auslösen.
Wer in diesem Fall eine Short-Position auf die Netflix-Aktie aufgebaut hat, würde also von dem Kursrückgang profitieren und auf der Gewinner- anstatt auf der Verliererseite stehen.
