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Marktkommentar So dramatisch ist der Brexit nicht

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Die Wirtschaft wächst nur langsam, scheint jedoch – zumindest im Hinblick auf länder- oder regionenspezifische Erschütterungen – widerstandsfähiger gegen Schocks zu sein.

Demzufolge wird die Bank of England letztlich die einzige Zentralbank sein, die auf den Brexit reagieren muss. Auch wenn die entsprechende Entscheidung bei ihrer Sitzung in der vergangenen Woche vertagt wurde, ist es wahrscheinlich, dass sie im August eine Zinssenkung um 25 Basispunkte vornehmen wird.

Voraussichtlicher Zinsanstieg in den USA

Außerdem hat die Bank of England bereits die aufsichtsrechtlichen Eigenkapitalanforderungen gelockert, wodurch zusätzliche Kapazität bei der Kreditvergabe im britischen Bankensystem freigesetzt wird. Die US-amerikanische Notenbank Federal Reserve (Fed) lässt die Zinssätze derzeit unverändert, jedoch vermutlich nicht so lange, wie es Marktteilnehmer derzeit annehmen. Eine Normalisierung zeichnet sich ab – wenn nicht Ende diesen, dann Anfang nächsten Jahres.

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