Marktkommentar von Edmond de Rothschild zu Anleihen Mit aktivem und flexiblem Ansatz auf Erfolgskurs
Mehr Wachstum in den USA dank positiver Rahmenbedingungen
Donald Trumps Wahlsieg hat die Investitionstätigkeit nicht gebremst, und die jüngsten Steuersenkungen sollten ihr zu weiterem Wachstum verhelfen. Diese positiven wirtschaftlichen Rahmenbedingungen sind für die Notenbanken natürlich Anlass, ihre akkommodierende Geldpolitik zu überdenken und ihre Maßnahmen zur Stützung der Wirtschaft allmählich zurückzufahren. Allgemein rechnen Beobachter in den USA vor dem Hintergrund der starken Konjunktur in diesem Jahr mit drei oder sogar vier Zinserhöhungen. In Europa hat die Europäische Zentralbank (EZB) begonnen, ihre Stimulierungsmaßnahmen durch Reduzierung ihrer monatlichen Anleihekäufe zu drosseln. Sie könnte zudem beschließen, ab 2019 ihre Leitzinsen zu erhöhen.
Volatitilität erfordert breite Diversifizierung
Gleichzeitig verlangen die derzeitigen Marktturbulenzen eine breite Diversifizierung. An den Aktienmärkten erleben die Anleger eine Rückkehr der Volatilität. Die Zinsen auf bargeldnahe Anlagen liegen in Europa immer noch im negativen Bereich, und alternative Investments besitzen nicht immer die erforderliche Liquidität. In ein Portfolio keine Anleihen aufzunehmen, hieße aber, mehrere diversifizierte Lösungen ungenutzt zu lassen, die darauf ausgerichtet sind, von der Konjunkturerholung zu profitieren.
