Marktmeinung Alles klar auf dem sinkenden Schiff!
Der zusätzliche Mehrwert der amerikanischen Treasury Bonds hat sich mit Hinsicht auf die risikobereinigte Rendite in einem ausgewogenen Portfolio weitreichend verbessert. Anleger können also insbesondere bei rein quantitativen Fonds, weiter risikobehaftete Vermögenswerte (Aktien, Hochzinsanleihen, Schwellenländerwährungen) anhäufen und die Volatilität ihrer Portfolios durch zahlreiche dieser Anleihen verringern.
Einfach magisch, nicht wahr? Allerdings nur, bis die Volatilität einer der großen Anlageklassen oder die Korrelation unter ihnen deutlich umschwenkt. Denn mit der Zeit wird diese Mischung größer und instabiler.
„Es ist noch niemand daran gestorben, zu früh zu verkaufen“
Es mag noch zu früh sein, um sich Sorgen zu machen: Die Inflation scheint noch nicht Einzug zu halten, die Wirtschaft zeigt keine Anzeichen einer Abschwächung und der erste Wahlgang der Präsidentschaftswahlen in Frankreich ist voraussichtlich erst in eineinhalb Monaten. Wir bleiben vorsichtig.
Für Wagemutige hier aber noch ein paar Weisheiten: „Bäume wachsen nicht bis in den Himmel“, „Es ist noch niemand daran gestorben, zu früh zu verkaufen“ und mein Liebling: „Wenn in Panik verfallen, dann als erster“!
