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Aktualisiert am 10.02.2017 - 18:06 Uhrin AktienLesedauer: 6 Minuten

Marktteilnehmer zur Trump-Amtseinführung Zwischen Übergewichtung und Enttäuschung

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Gold dürfte vom sinkenden Realszins profitieren

Dieter Galli, Multi Asset Portfolio Manager bei Swisscanto Invest, geht davon aus, dass die Ankündigungen der neuen Regierung die US-Inflation ankurbeln werden. „Zwar erwarten wir keinen deutlichen Anstieg, aber die US-Zinsen werden vor dem Hintergrund weiter zulegen. Dies bedeutet, dass wir tendenziell eine kurze Duration fahren. Innerhalb des Segments ‚Aktien Ausland‘ profitieren Werte aus dem Infrastrukturbereich von den Programmen.“

Von einer Übergewichtung von US-Aktien sieht Galli ab: „US-Aktien werden tiefer gewichtet. Die Titel sind nach der Wahl von Trump stark gestiegen und wir gehen davon aus, dass bereits sehr viel eskomptiert ist.“ Gold hingegen hat weiterhin seinen Platz in der Anlagestrategie des Swisscanto-Portfolio-Managers: „Aufgrund der weiterhin unsicheren politischen Lage dürfte Gold nach wie vor einen gewissen Schutz gegen Marktturbulenzen bilden. Zudem dürfte in den USA der Realzins sinken, was ebenfalls positiv für Gold ist. Wir werden daher weiterhin in Gold beziehungsweise Goldminen investiert bleiben.“

Fidelity nimmt nach der Trump-Rally Gewinne mit

Kompromisslos fällt die strategische Positionierung von Fidelity International aus: „Ich habe beschlossen, die Gewinne der US-Rally mitzunehmen“, so Nick Peters, Multi-Asset-Fondsmanager. „In den USA sowie rund um den Globus wächst die Wirtschaft stärker als noch vor einem Jahr. Aber die guten Nachrichten scheinen in den Kursen eingepreist zu sein. In den vergangenen Wochen sind sie so stark gestiegen wie selten zuvor. Damit ist die Gefahr einer Enttäuschung groß.“

Statt US-Aktien hat der Fidelity-Fondsmanager Value-Aktien auf dem Kaufzettel: „Wenn Value-Titel den Markt weiterhin übertreffen können, dann in Europa. Schon jetzt profitiert die Region von einer Wachstumsbelebung auf dem heimischen Markt. Ein beschleunigtes Weltwirtschaftswachstum kommt Europa tendenziell stärker als anderen Regionen zugute. Wegen der politischen Risiken sollten Anleger ihr Engagement in Europa aber sehr sorgfältig prüfen“, empfiehlt Peters.

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