Negativzinsen Japans Rentner in Sorge
Finanzmärkte reagieren mit Skepsis
Die Zustimmung zur Regierung schwindet aktuellen Umfragen zufolge. Rentner beklagen in einem Online-Forum die „Qualen“, die der neueste Schritt der Zentralbank ihnen auferlege. „Ich habe Angst und ich denke, eine Menge Leute, die von ihren Ersparnissen und Investments leben, haben Angst“, schreibt einer: „Diese Investments wurden uns in normalen Zeiten angeboten, aber die Zeiten, in denen wir jetzt leben, sind nicht normal.“ Dabei sind Japaner Kummer gewohnt: Eine Nullzinspolitik kennen sie schon seit über 20 Jahren. Allerdings zählten Sparer durch die Deflation häufig dennoch zu den Gewinnern.
Wer zu den Gewinnern von Nirp zählen wird, ist alles andere als ausgemacht. Bis vor kurzem haben die Märkte jede weitere Lockerung der Geldpolitik begrüßt, doch nun wachsen die Zweifel am Erfolg der Maßnahmen. Die Verantwortlichen „könnten die ökonomischen Risiken signifikant unterschätzt haben“, sagt Pimco-Manager Scott Mather: „Es sieht so aus, als sähen die Finanzmärkte diese experimentellen Schritte zunehmend als aussichtslos an.“ Und damit als Gefahr für die Stabilität von Wirtschaft und Finanzmärkten.
Immerhin: In Schweden ist das Experiment geglückt. Nachdem Schwedens Riksbank die Zinsen 2009 als Reaktion auf die Finanzkrise unter null gesenkt hatte, nahm die Wirtschaft vergleichsweise zügig wieder Fahrt auf. Nach einigen Zinserhöhungen in Folge zählt aber auch Schweden wieder zum Club der Länder mit Negativzins.
