Neuer Fonds für kommunale US-Infrastrukturanleihen Rendite aus dem Wasserhahn
Dringender Bedarf an Infrastrukturinvestitionen in den USA
Der Markt für US-Kommunalobligationen ist einer der ältesten Anleihenmärkte weltweit und umfasst ein umlaufendes Emissionsvolumen von rund 3,8 Billionen US-Dollar. Darüber hinaus liefert dieser Markt 80 Prozent des Kapitalbedarfs für die Entwicklung und Instandhaltung der US-Infrastruktur – ein Segment, das nach den Plänen von Donald Trump in seiner Amtszeit ein kräftiges Wachstum verzeichnen soll. So rechnet der US-Ingenieursverband „American Society of Civil Engineers“ damit, dass die USA bis 2025 mindestens 4,6 Billionen US-Dollar in die Infrastruktur investieren müssen, um allein ihre Funktionsfähigkeit zu gewährleisten.
Nur zwei Beispiele: Los Angeles, eigentlich eine wohlhabende Großstadt in den USA, bewertet den Zustand der Straßen mithilfe einer Buchstabenskala: Note A steht für ausgezeichnet, F für miserabel. 40 Prozent der Straßen in Los Angeles werden derzeit mit D oder F eingestuft und müssten dringend repariert werden.
Doch nicht nur Straßen, sondern auch die Wasserinfrastruktur der USA ist vielerorts dringend sanierungsbedürftig. Zwischen Detroit und San Diego werden jährlich mehr als 250.000 Versorgungsunterbrechungen gezählt, die auf marode Leitungssysteme zurückzuführen sind, die noch dazu sehr oft aus mehr als 100 Jahre alten Bleirohren bestehen. Um eine sichere Versorgung zu gewährleisten, sind Investitionen von rund 400 Milliarden US-Dollar innerhalb der nächsten 20 Jahre nötig.
Viele Investoren hoffen vor dem Hintergrund der umfangreichen Infrastrukturpläne von Trump auf eine günstige Gelegenheit, sich in einer Anlageklasse zu engagieren, die drei Vorzüge aufweist: Sie hat hohes Ertragspotenzial, ist noch wenig von institutionellen Investoren durchdrungen und kann eine breite Diversifikation und attraktive Eigenschaften im Hinblick auf den Kapitalschutz bieten.
Fondsmanagement verfügt über jahrzehntelange Expertise
Gemanagt wird der neue Fonds von Standish Mellon Asset Management Company LLC („Standish“), einem institutionellen Anleihenmanager von BNY Mellon IM, dessen Experten für US-Kommunalobligationen bereits seit fast zwei Jahrzehnten zusammenarbeiten. Standish ist der fünftgrößte Verwalter von Strategien für US-Kommunalobligationen weltweit und betreut in diesem Segment Anlagegelder in Höhe von über 27 Milliarden US-Dollar. Insgesamt verfügt das Unternehmen beim Management von Kommunalobligations-Portfolios über mehr als 80 Jahre Erfahrung.
