LinkedIn DAS INVESTMENT
Suche
in MärkteLesedauer: 3 Minuten

Passives versus aktives Management Was ist besser fürs Portfolio?

Seite 2 / 2

Die niedrigen Kosten passiver Investments sollten nicht überbewertet werden. Wie bei vielen Produkten und Dienstleistungen gelte auch hier: Günstig ist nicht automatisch besser. Denn auch ein passiver Ansatz habe Grenzen: So werde ein ETF seine Benchmark nach Gebühren niemals schlagen. Besonders in fallenden oder schwankenden Märkten sei Anlegern nicht mit einem Ansatz gedient, der lediglich den Markt kopiert. „Wir glauben daher, dass Zeitpunkt sowie Art und Weise, wie passive und aktive Strategien genutzt und wie sie miteinander kombiniert werden, ganz wesentlich über Erfolg oder Misserfolg entscheiden“, mahnen die Henderson-Analysten.

Der Erfolg passiver Fonds werfe außerdem volkswirtschaftliche Fragen auf. „Entscheidende Faktoren für die Titelauswahl aktiver Fondsmanager sind gute Geschäftspraktiken, innovative Produkte, ein diszipliniertes Management oder die Finanzlage und Bewertung eines Unternehmens. Aktive Manager fungieren als Schiedsrichter, in dem sie einem bestimmten Unternehmen den Zuschlag für einen Fonds geben. Ohne diesen Mechanismus könnten es sich alteingesessene Firmen erlauben, ihre Produktivität herunterzufahren und bei Governance-Standards zu schlampen, ohne Nachteile zu erleiden“, so die Henderson-Mitarbeiter.

Chancen für aktive Manager

Andererseits wären neu gegründete Unternehmen in einer von passiven Anlagen dominierten Welt, in der Wertpapiere wahllos gekauft werden und größeren Firmen das meiste Kapital zufließt, nicht in der Lage, sich Kapital zu beschaffen. Letztlich würden in einer solchen Welt wohl das Wirtschaftswachstum leiden und die Märkte an Effizienz einbüßen. „Allerdings könnte sie auch Chancen für aktive Manager eröffnen, die dank ihrer differenzierten Titelauswahl in der Lage sind, wirtschaftliche und unternehmensspezifische Ereignisse zu ihrem Vorteil zu nutzen“, so die Experten abschließend.

 

Henderson Global Investors ist eine international tätige, börsennotierte Investmentgesellschaft, deren Firmengeschichte bis in das Jahr 1934 zurückreicht. Mit mehr als 1.000 Mitarbeitern* rund um den Globus verwaltet die Gruppe derzeit ein Gesamtvermögen von 116,6 Mrd. Euro* (*Stand: 30. September 2016).

Wie hat Ihnen der Artikel gefallen?

Danke für Ihre Bewertung
Leser bewerteten diesen Artikel durchschnittlich mit 0 Sternen
Tipps der Redaktion