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Risiko-Kennzahlen Welche Rolle spielt die Risikoanalyse bei der Geldanlage?

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Wie teuer ist das Risiko?

Beide Ratios können jedoch einen wichtigen Hinweis darauf liefern, ob es einem Fondsmanager gelungen ist, mit begrenztem Risikobudget angemessene Zusatzerträge zu erwirtschaften, oder ob er seine Erträge eher mit viel Risiko zu teuer erkauft hat. Gerade der Vergleich mit der Peer Group kann hier gewissen Aufschluss geben. „Beachten müssen Anleger indes, dass es sich wie bei den übrigen Kennzahlen um Vergangenheitsbetrachtungen handelt, die sich nicht ohne Weiteres in die Zukunft fortschreiben lassen“, warnt Widmer.

Eine alternative Betrachtungsweise bietet schließlich die Information Ratio, die eng mit dem Tracking Error verknüpft ist. Letzterer misst, inwieweit ein Portfolio seine Benchmark abbildet, und ist vor allem für institutionelle Investoren von Bedeutung, die sich vielfach stark an Referenzindizes orientieren. Hintergrund: Aktive Manager weichen mit ihrer Allokation vielfach bewusst sehr deutlich von der zugrunde liegenden Benchmark ab, um Zusatzerträge zu erzielen.

Das kann naturgemäß zu einer besseren oder schlechteren Performance als derjenigen des Index führen und stellt insofern ebenfalls ein Risiko dar.

Abweichung vom Index

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Genau das misst die Information Ratio: Sie stellt die erzielte Performance-Differenz ins Verhältnis zum Tracking Error. Je höher die Outperformance und je geringer die Abweichung vom Index, desto höher der Wert der Kennzahl. In jedem Fall gilt: Anleger und Berater sollten mehrere der dargestellten Risikokennziffern betrachten. Dies sollte möglichst unter Einbeziehung unterschiedliche Zeiträume und Marktphasen geschehen.

Dann können insbesondere die Kennzahlen Volatilität, Maximum Drawdown sowie Sharpe- und Sortino Ratio maßgeblich helfen, realistische Erwartungen bei Geldanlagen zu entwickeln, passende Produkte auszuwählen und darüber hinaus auch die Qualität eines Fondsmanagers zu beurteilen.

Fakten zu Invesco

Invesco ist eine der weltweit führenden unabhängigen Investmentgesellschaften. Mit einem verwalteten Vermögen von knapp 800 Milliarden Dollar zählt Invesco zu den globalen Top 20 der international tätigen Vermögensverwalter, der alle wichtigen Aktien- und Rentenklassen abdeckt. Ein besonderer Fokus liegt auf quantitativen Strategien und Multi-Asset-Produkten. Die langjährige Präsenz auf dem deutschen Markt im Bereich von Publikums- und Spezialfonds stellt dabei sicher, dass den speziellen Bedürfnissen deutscher Anleger Rechnung getragen wird.

 

 

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