Emerging-Markets-Aktien Robuster Aufschwung eröffnet Anlagechancen
Schwellenländer bleiben aussichtsreich
Auch Richard Titherington, Chief Investment Officer sowie Leiter der Emerging Markets and Asia Pacific Equities Group bei J.P. Morgan Asset Management, wittert in Schwellenmärkten gute Chancen.
Seiner Auffassung nach befinde sich der ökonomische Aufschwung in Schwellenländern noch immer in der Mitte des Zyklus und sei daher robust: „Insbesondere das starke Gewinnwachstum war 2017 maßgeblich für die steigenden Aktienmärkte in Schwellenländern verantwortlich“, erläutert Titherington und erwartet, dass diese Stärke auch 2018 anhalten wird. Als Grund dafür hat der Schwellenländer-Experte neben der robusten Geschäftstätigkeit auch den geringen Inflationsdruck in aufstrebenden Volkswirtschaften identifiziert. „Während Inflation für Industrieländer nach und nach wieder zu einem Thema wird, bleiben Schwellenländer davon vorerst verschont. Dennoch müssen sich auch Investoren in Emerging Markets darauf einstellen, dass der fortgeschrittene Wirtschaftszyklus in Industrieländern für Volatilität an den Märkten sorgen kann“, erläutert Titherington.
Schwellenländer erst in der Mitte des ökonomischen Zyklus
Trotz des Risikos gesteigerter Marktvolatilität sollten Anleger jedoch den Ist-Zustand nicht außer Acht lassen, empfiehlt der Schwellenmarkt-Experte. Dieser zeige aktuell weltweit einen breiten Aufschwung, der zudem dazu geeignet sei, sich selbst zu verstärken. Aktien aus Schwellenländern könnten von dieser Entwicklung besonders stark profitieren. Einerseits befänden sich die Volkswirtschaften der Emerging Markets noch in der Mitte ihres Zyklus, was auch auf dem Binnenmarkt Potenziale eröffne. Andererseits seien Aktien aus Schwellenländern relativ gesehen weniger ambitioniert bewertet. „Zwar sind auch Titel aus Emerging Markets in den vergangenen Jahren deutlich teurer geworden, doch muss man deren niedriges Ausgangsniveau berücksichtigen“, so Titherington. Aktuell sieht der Schwellenländer-Spezialist Emerging-Markets-Aktien leicht unterhalb ihres durchschnittlichen Shiller-KGV bewertet.
