Schwellenländer Hohe Renditechancen bei begrenztem Risiko

Weniger Schulden und geringere Inflation

Dazu gehören der Abbau der Auslandsverschuldung, die Liberalisierung fixer Wechselkursregimes, der Aufbau von Währungsreserven und die Einführung einer auf Inflationszielen basierenden Geldpolitik. Da sich lokale Rentenmärkte entwickelt haben, konnten die Schwellenländer die Auslandsverschuldung durch Anleihen in lokaler Währung ersetzen. Dadurch sinkt die Anfälligkeit für die Wechselkursentwicklung gegenüber Hartwährungen und dementsprechend die externe Anfälligkeit insgesamt.

Auch Unternehmensanleihen profitieren von Entwicklung

Noch vor zehn Jahren existierte das Universum der Schwellenländer-Unternehmensanleihen praktisch nicht, heute ist es eine diversifizierte und eigenständige Anlageklasse. Sie hat ein Volumen von 969 Milliarden US-Dollar erreicht und ist in dieser Hinsicht mit dem Markt für US-Hochzins-Unternehmensanleihen (914 Milliarden US-Dollar) und für Schwellenländer-Staatsanleihen (913 Milliarden US-Dollar) vergleichbar. In dieser Anlageklasse finden Investoren inzwischen über 1.000 Papiere aus 52 Ländern; sie ist über verschiedene Regionen und Sektoren hinweg diversifiziert.

Regelmäßige gute Erträge

Joep Huntjens, Lead Portfolio Manager Emerging Markets Corporate Debt bei NN Investment Partners, betont: „Mit einem durchschnittlichen Zins von 5 Prozent bieten Schwellenländer-Unternehmensanleihen Anlegern gute regelmäßige Erträge, und mit 4,5 Jahren Duration ist die Anlageklasse relativ wenig anfällig für steigende US-Zinsen. Der Markt für Schwellenländer-Unternehmensanleihen im CEMBI Diversified Index besteht zu 58 Prozent aus Investmentgrade-Emittenten. Im Durchschnitt verfügen die Unternehmensanleihen in diesem Index über ein Investmentgrade-Rating von BBB-/Baa3.“