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S.E.A. Asian High Yield Bond Fund und Asian Equity Discovery Fund „Spezialitäten aus Singapur“

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Können Sie uns mehr über die Struktur Ihres Portfolios mitteilen?

Zeeh: Momentan sind genau 48 Titel enthalten, die vom Radar größerer institutioneller Anleger nur selten erfasst werden. Unternehmensanleihen bilden den Schwerpunkt, wir halten aber auch Bonds staatlicher Emittenten. Neben US-Dollar-Titeln erwerben wir schwerpunktmäßig auf Yuan und Singapur-Dollar lautende Rentenpapiere, dies aber wie erwähnt mit Währungssicherung. Wir halten die Papiere im Regelfall bis zur Endfälligkeit. Bei der Zusammenstellung des Portfolios orientieren wir uns an keiner Benchmark. Dies ist von großer Bedeutung, weil ansonsten ein enger Bezug zum Immobiliensektor in Hongkong und China entstehen würde. Dies vermeiden wir, mit einem Exposure von zuletzt nur bei 3,5 Prozent. Bei benchmarknahen Fonds beträgt der Immobilienbezug hingegen ein Vielfaches.

Was kaufen Sie stattdessen?

Zeeh: Wir halten zum Beispiel Rententitel chinesischer Konsumunternehmen. In Singapur haben wir eine Wandelanleihe des Schifffahrtskonzerns Pacific Basin erworben, die sich seitdem gut entwickelt hat. In Staatsanleihen der Mongolei, Fidschi und Sri Lankas sind wir ebenfalls engagiert. Sri Lanka erhält Unterstützung vom Internationalen Währungsfonds, darin liegt unsere Zuversicht begründet. Weitere Papiere, darunter ein indonesischer Neunprozenter, werden in Kürze bereits zurückgezahlt, das Kapital fließt anschließend in neue Investments. Wohin, erfahren unsere Anleger zeitnah und umfassend. Wir gewähren monatlich Einblick in den gesamten Portfoliobestand.

Nun zu Ihrem Aktienfonds. Wodurch zeichnet sich dieser aus?

Zeeh: Der S.E.A. Asian Equity Discovery Fund B orientiert sich ebenfalls an keiner Benchmark, sondern enthält echte Spezialitäten – preiswerte und dividendenstarke Nebenwerte, die aufgrund ihres geringen Börsenwerts durch das Raster der großen Fonds fallen und echte Value-Schnäppchen darstellen. Es kommt immer wieder vor, dass solche Nebenwerte mit Sechser-KGVs und Dividendenrenditen von 8 Prozent gehandelt werden. Besondere Investmentstorys ergänzen das Portfolio.

Da wäre ein Beispiel schön.

Zeeh: Gerne. Yoma Strategic, das Unternehmen eines lokalen Tycoons, profitiert wie kaum ein anderes börsennotiertes Unternehmen von der wirtschaftlichen Aufholjagd Myanmars. Keppel Data Center betreibt als REIT große Datenspeicher für Cloud-Lösungen. Das Unternehmen hat kürzlich auch in Deutschland zugekauft. Die Aktie kommt auf eine Dividendenrendite von über 6 Prozent.

Alexander Zeeh (47) leitet als CEO die Geschäfte der in Singapur ansässigen unabhängigen Investmentboutique S.E.A. Asset Management. Gemeinsam mit seinem Kollegen Gallen Tay betreut er die beiden Spezialitätenfonds des Hauses, die sich auf asiatische Hochzinsanleihen mit kurzen Restlaufzeiten und asiatische Small Caps spezialisiert haben.

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