Präsidentschaftswahl in Brasilien Wahrscheinlichkeit eines Bolsonaro-Sieges bei 80 Prozent

In Brasilien finden am kommenden Sonntag, 28. Oktober die Stichwahlen statt. Jair Bolsonaro, der im ersten Wahlgang am 7. Oktober 46 Prozent der Stimmen holte, tritt gegen Fernando Haddad (29 Prozent im ersten Wahlgang) an. Mike Hugman, Portfolio Manager im EM Fixed Income Team bei Investec AM, kommentiert den entscheidenden Wahlgang.

24.10.2018 - 10:1824.10.18 - 10:43
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Unterstützer von Jair Bolsonaro in São Paulo: Der Kandidat droht mit „nie dagewesener Aufräumaktion“
Unterstützer von Jair Bolsonaro in São Paulo: Der Kandidat droht mit „nie dagewesener Aufräumaktion“© Getty Images

Bolsonaro ist ein starker Favorit für die Präsidentschaftswahl in der zweiten Runde, da nur ein kleiner Teil der Stimmen der anderen Mitte-Rechts-Kandidaten umgewandelt werden muss. Wir glauben, dass alle Indizien auf eine 80-prozentige Wahrscheinlichkeit eines Bolsonaro-Sieges hindeuten. Aber wir sind uns auch bewusst, dass Neves, der Mitte-Rechts-Kandidat, im Jahr 2014 die Abstimmung im frühen zweiten Durchgang um bis zu 8 Punkte anführte und trotzdem die Stichwahl verlor.

Eine Überraschung für Haddad müsste sich entweder auf eine formelle Koalition mit Ciro Gomes gründen, der 12 Prozent der Stimmen erhielt, oder aus einer erhöhten Beteiligung für die zweite Runde resultieren. In Brasilien ist die Stimmabgabe obligatorisch, dennoch haben 20 Prozentder registrierten Wähler nicht an der ersten Runde teilgenommen. Zusätzlich wurden 9 Prozent der registrierten Stimmen ohne Stimmabgabe festgestellt, was bis zu 29 Prozent der registrierten Wähler bedeutet, die sich in der ersten Runde nicht geäußert haben. Diese können ihre Position in der zweiten Runde ändern. Haddad kann von denen profitieren, die sich entscheiden, gegen Bolsonaro aus Protest gegen einige seiner extremen Sozialpolitiken zu stimmen.

Brasilien droht eine Schuldenkrise mit einer Verschuldung von über 80 Prozent, und trotz der Bemühungen zur Haushaltskonsolidierung dürfte das gesamtstaatliche Haushaltsdefizit 2018 über 7 Prozent liegen. Brasilien braucht eine dringende Rentenreform und eine Verpflichtung zu weiteren Ausgabenkontrollen, um sicherzustellen, dass sich das BIP stabilisiert.

Für Bolsonaro hat sich ein Großteil der Medienaufmerksamkeit im Vorfeld der Wahlen verständlicherweise auf seine illiberalen sozialen Ansichten konzentriert, doch seine Wirtschaftspolitiken sind viel moderater. Er hat einen relativ marktfreundlichen Finanzsprecher Paulo Guedes ernannt, der in Gesprächen mit Investoren die richtigen Signale bezüglich der notwendigen Reformen gegeben hat, um Brasilien auf einen stärkeren Kurs zu bringen.

Wir sind vorsichtig, was das Potenzial für substanzielle Reformen in Brasilien angeht, denn der neue Kongress spiegelt einen Verlust an Dynamik für die Linke und eine tiefe Anti-Arbeiterpartei-Stimmung wider. Beide Ergebnisse könnten zu einer besseren Unterstützung der Reformen durch den Kongress beitragen. Wir stellen jedoch fest, dass sowohl der Senat als auch der Kongress weiterhin fragmentiert sind.

Ein Haddad-Sieg, der sehr unwahrscheinlich ist, würde das Land letztendlich einer Schuldenkrise in den Jahren 2019 bis 2020 näherbringen, da es an Engagement für die dringend notwendige Rentenreform mangelt. Wir haben wenig über die wirtschaftspolitischen Details (oder glaubwürdige Ernennungen) von Haddad oder der PT gesehen, und unsere Gespräche mit Mitgliedern des Teams waren nicht überzeugend. Angesichts dieser Unklarheit sind wir skeptisch, dass sie in der Lage und bereit sind, die entsprechenden steuerlichen Anpassungen vorzunehmen, insbesondere angesichts der Geschichte der Partei mit ihren Steuerexzessen.