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Volatilität von US-Aktien Chance oder Warnschuss?

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„In Zeiten schwacher Aktienmärkte setzen wir auf Dividendentitel“

Vor diesem wirtschaftlichen Hintergrund zeigte der amerikanische Markt zu Jahresbeginn eine unverhältnismäßige Schwäche. „Wir haben die kurzfristige Volatilität genutzt und unsere Positionen in Titeln mit hohen Dividenden ausgeweitet“, so Ford. Denn in Zeiten schwacher Aktienmärkte gewinnen gerade diese Werte an Attraktivität. Ein Grund dafür: schwächelnde Branchen mit traditionell hoher Wertschöpfung. „Mit Blick auf die Zukunft gibt es Argumente sowohl für Wachstumsaktien als auch für Dividendentitel“, sagt Helen Ford.

Anlagemöglichkeiten sieht Helen Ford in den Bereichen Gesundheit, Technologie und Konsumgüter. „Besonders auf den Gebieten der Gentherapie sowie der Krebs- und Alzheimerforschung erwarten wir in den kommenden zehn Jahren bahnbrechende Entwicklungen“, so Ford.

Im Technologiebereich blieben weiterhin Social-Media- und Internet-Unternehmen interessant. Den Konsumgütermarkt sieht sie außerdem durch den Wachstumstrend auf dem Arbeitsmarkt, steigende Löhne und Inflation gestärkt.

Bullen- oder Bärenmarkt?

Zwar sind stagnierende Gewinnmargen und eine Beschränkung der Ertragskraft durch steigende Löhne und einen starken Dollar charakteristisch für einen Bärenmarkt. Die Möglichkeit in wachsende Industrieunternehmen zu investieren spreche jedoch für einen Bullenmarkt. „Die Stimmung wird, wie schon in den vergangenen Jahren, schwanken“, so die Expertin.

„Einerseits könnten steigende Löhne die Gewinnmargen der Unternehmen negativ beeinflussen. Andererseits werden die Zinsen nur langsam steigen, und die Geldpolitik verhält sich weiterhin global zurückhaltend. Bullenmärkte enden im Regelfall in einer Rezession oder Bewertungsblase. Anzeichen, die darauf hindeuten, sehen wir derzeit allerdings nicht.“

Helen Ford, Aktienspezialistin bei T. Rowe Price

Anleger können also vom volatilen Markt sogar profitieren.

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