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Themeninvestments Von langfristigen Trends profitieren

Megatrends identifizieren und von den Gewinnern profitieren: Darum geht es bei Themeninvestments. Welche Vorteile sie bieten und warum nicht nur Nachhaltigkeit, Technologie und Gesundheit einen Blick wert sind, erläutert Desiree Sauer, Investment Strategist bei Lazard Asset Management.

03.05.2021 - 15:08 Uhr | in News

The trend is your friend – der Trend ist deine Freund, lautet eine bekannte Börsenweisheit. Und genau darum geht es bei Themeninvestments: „Damit wird das Portfolio für eine neue Ära positioniert, in der neue, disruptive Technologien bestehende Paradigmen durchbrechen und verändertes Verbraucherverhalten Änderungen an bestehenden Geschäftsmodellen erzwingt", sagt Desiree Sauer, Investment Strategist bei Lazard Asset Management. Dabei sei jeweils ein struktureller Trend der zugrunde liegende Treiber des zukünftigen Wertes einer Aktie. Beispiele sind der Wunsch vieler Verbraucher nach mehr Nachhaltigkeit oder die demografische Entwicklung, die die Bedürfnisse der Weltbevölkerung verändert.

Anders als bei traditionellen Investmentansätzen gebe es bei Themeninvestitionen keine länderspezifischen oder sektoralen Einschränkungen. „Es kommt stattdessen darauf an, sogenannte Megatrends zu identifizieren“, erläutert Sauer. Erst dann beginnt die Suche nach Unternehmen, die in hohem Maße von diesen Veränderungen profitieren können.

Megatrend „Bottom Billion“

Sauer sieht derzeit mehrere Megatrends, die für ein Themeninvestment in Frage kommen. Neben bekannten Trends wie Nachhaltigkeit oder Digitalisierung sind auch noch eher unbekannte Themen für Investoren interessant. Dazu gehört beispielsweise das Thema der „Bottom Billion“. Darunter versteht man die Menschen am unteren Ende der Einkommenspyramide mit einem Vermögen von weniger als 10.000 US-Dollar.

„Unternehmen, die diesen Menschen Produkte oder Dienstleistungen anbieten, eröffnen Anlegern Wachstumschancen“, sagt Sauer. „Denn: Es wird erwartet, dass etwa zwei Milliarden der Bottom-Billion-Bevölkerung in den kommenden 15 Jahren in die Mittelschicht aufsteigen.“ Unternehmen, deren Produkte und Dienstleistungen das Leben dieser Menschen verbessern, dürften davon profitieren.

„Gleichzeitig können Investoren etwas Gutes zu tun, denn diese Unternehmen haben die Möglichkeit, das Leben einer großen Anzahl von Menschen zu vergleichsweise geringen Kosten zu verbessern“, so Sauer. Mit steigendem Wohlstand wächst zudem die Nachfrage nach zusätzlichen Produkten und Dienstleistungen wie besserer medizinischer Versorgung oder Versicherungsschutz, was wiederum neue Investitionsmöglichkeiten schaffe.

Zukunftsthema „Digital Health“

„Digital Health“ ist ein weiteres zukunftsträchtiges Thema. „Das gesamte Gesundheitswesen befindet sich in einer Phase tiefgreifender Veränderungen und schafft interessante Investitionsmöglichkeiten“, sagt die Expertin. Vier Bereiche könnten für Investoren besonders interessant sein:

  • Health Big Data: Das Aufkommen von elektronischen Krankenakten, digitaler medizinischer Bildgebung, Wearables (am Körper getragene elektronische Geräte wie Fitness Tracker oder Herzfrequenzmesser) schaffe neue Datenpools und erweitere bestehende Pools. „Aufgrund der zunehmenden Gesundheitsdaten dürften Analysten künftig die Hilfe von künstlicher Intelligenz benötigen, um die enormen Datensätze zu analysieren und die Komplexität der menschlichen Biologie dabei vollständig zu berücksichtigen“, erläutert Sauer. Lösungsanbieter in diesem Bereich dürften von dieser Entwicklung profitieren.
  • Fortschrittliche Diagnostik: Neue, disruptive Technologien ermöglichen eine bessere Diagnostik, nichtinvasive Tests und frühzeitige Eingriffe. „Dies dürfte eine Verlagerung in Richtung Präventivmedizin vorantreiben, die wiederum weltweit Investitionsmöglichkeiten von mehreren Billionen US-Dollar für disruptive Unternehmen schaffen wird“, so Sauer.
  • Personalisierte Medizin: Unternehmen, die mithilfe von Gene-Editing, Biologika und digitalen Therapeutika gezielte Therapien entwickeln, sind aus Sicht Sauers gut positioniert, um die gesamte Pharmalandschaft zu verändern.
  • Steigende Lebenserwartung: Durch die bessere Gesundheitsversorgung dürfte weltweit die Lebenserwartung steigen. „Aus Anlegersicht könnten Unternehmen interessant sein, die eine längere Lebensdauer ermöglichen und einen aktiven Lebensstil, gesündere Gewohnheiten und allgemeines Wohlbefinden fördern“, erklärt Sauer.

Ein zu eng gefasstes Thema mit einem kleinen Anlageuniversum birgt allerdings die Gefahr, dass Titel ausgewählt werden, die überbewertet sind oder eine hohe Korrelation zueinander aufweisen.

„Investoren sollten sich im Vorfeld einer Anlage bewusst werden, ob sie sich auf ein bestimmtes Thema wie Digital Health oder Bottom Billion fokussieren oder sich thematisch breiter aufstellen möchten. Die erste Variante ist eher etwas für risikobereitere Anleger mit fester Überzeugung in Hinblick auf die Zukunftsaussichten eines bestimmten Themas." Oft sei aber die zweite Variante besser geeignet, also breit aufgestellte und damit diversifizierte Themenanlagen.