Zehn Jahre Phaidros Funds – Balanced „Man muss nicht jeder Aufregung hinterherlaufen“
Im jüngsten „Börsenblatt“, das Eyb & Wallwitz herausgibt, sprechen Sie sich für Papiere von Marktführern und Oligopolen aus, deren Bildung wir in den vergangenen Jahren gesehen haben. Vieles deutet darauf hin, dass sie uns weitere Jahre begleiten werden. Aber welche Wild Cards im Portfolio haben sich überraschend gut entwickelt?
Wallwitz: Die Antwort fällt leicht: Shopify kommt sehr gut voran. Seit der Aufnahme ins Portfolio im November 2016 sehen wir hier ein Plus von 120 Prozent. Das kanadische Unternehmen hat sich auf Online-Shopping spezialisiert und ermöglicht kleinen und mittleren Einzelhändlern ihr Geschäft ins Internet zu verlängern. Shopify richtet die Infrastruktur für Firmen ein, die Zugang zum E-Commerce wollen.
Neuester Kandidat für eine Wild-Card-Performance ist Chipotle Mexican Grill. Diese Fast-Food-Kette in den USA bietet gesundes Essen nach mexikanischer Art an. Enormen Wachstumsraten folgte ein Hygieneskandal wegen Bakterien im Essen – der Aktienkurs wurde ziemlich durchgeschüttelt. Jetzt ist die Küche wieder sauber. Wir sind jetzt in der Aktie drin, weil gesundes Essen im Trend liegt und sich der Turnaround in der Bilanz abzeichnet. Kürzlich haben wir eine erste Position aufgebaut.
1.200% Rendite in 20 Jahren?
Kommen wir aus der mexikanischen Küche zurück zum Kostplan europäischer Anleger. Wie positionieren Sie sich vor den wichtigen Parlamentswahlen in Deutschland und Italien? Welche Sorgen treiben Sie um?
Wallwitz: Die Lage macht uns keine Angst. Politische Börsen haben sehr sehr kurze Beine. Es wird derzeit wahnsinnig viel drüber geredet – die Medien leben ja davon. Der Einfluss der Politik auf die mittelfristige Kursentwicklung wird generell überschätzt. Selbst wenn man die Wahl von Trump richtig vorhergesagt und den Markt entsprechend geshortet hätte, wäre das Ergebnis für das Depot gleich null gewesen. Der Markt hatte sich entschieden, nach der Wahl von Trump rasch umzuschwenken.
Wir lassen uns in unserem grundsätzlichen Vertrauen auf Axiome, bestimmte Grundannahmen, nicht beirren: Wenn man ein paar grundsätzliche Parameter im Blick hat, also den Kern der Dinge erfasst, ergibt sich der Rest aus der Logik von selbst. Dann muss man nicht jeder Aufregung hinterherlaufen.
